英特尔应吸取教训 壮士扼腕退出闪存业

4月16日国际报道 英特尔CEO欧德宁显然没有吸取其前辈格鲁夫的教训：如果在内存产业中没有竞争力，就退出。投资者已经作出了自己的选择。

　　由于不敌亚洲竞争对手，20年前格鲁夫带领英特尔退出了内存芯片领域，放弃了他“开辟”的内存芯片市场。欧德宁在2005年作出的开始生产闪存芯片的决策侵蚀了公司的利润率，原因是韩国、日本厂商的增产造成了供过于求。

　　Piper Jaffray分析师理查德表示，今年以来，英特尔市值已经蒸发了22%，股价也下跌到了20.69美元。由于核心产品微处理器的销售出现了增长，股东预计股价会开始反弹。

　　Thrivent技术基金会的联合经理人格鲁斯曼表示，英特尔应当大幅度提高毛利润率。

　　欧德宁期望闪存将取代硬盘，成为包括从笔记本电脑、台式机到手机在内的几乎所有电子产品中的主要存储装置。

　　据iSuppli称，今年，闪存市场将在去年139亿美元的基础上增长1位数。2月份，iSuppli下调了原来对闪存市场增长27%的预期。

　　Becker资本管理公司贝克尔表示，闪存为英特尔提供了一个有足够大增长空间的市场。

　　欧德宁面临的挑战是内存产业一个挥之不去的幽灵。生产商一直无法做到产销平衡，导致了内存价格的波动和下跌。Raymond James & Associates Inc.分析师汉斯表示，今年，三星、东芝的闪存芯片产量将比需求高出50%。这种情况很糟糕，而且会越来越糟糕。

　　Stifel Nicolaus & Co.分析师阿克利表示，欧德宁还没有说服投资者相信他能够迅速地解决这一问题或出售闪存业务。

　　英特尔通过与美光的合资企业生产闪存芯片。正是这一合资企业使第一季度英特尔的毛利润率下滑了2%。理查德估计，英特尔今年的毛利润率将达到55.7%，低于英特尔57%的毛利润目标。

　　阿克利表示，英特尔退出内存业务的代价将是高昂的，尤其是市场低迷之际。任何价格反弹的积极因素将被产量的增长迅速消化掉。

　　在《只有偏执狂才能生存》（Only the Paranoid Survive）一书，格鲁夫将内存市场描写成他的一个重要教训。他在这本书中将带领英特尔退出内存市场的三年称作是“虚度光阴”。

　　目前，内存业务只占英特尔营收的10%，而在1980年代这一比例高达50%以上，因此退出内存领域造成的损失不会太大。

　　欧德宁已经效仿格鲁夫做出了一些重要决策。上个月，欧德宁剥离了亏损的、生产手机用闪存芯片的业务部门。欧德宁在3月5日表示，英特尔可能放慢对与美光组建的合资企业的投资。